1. 효성중공업 주가
효성중공업 주가는 25일 기준 65,200원에 장을 마감했다. 시가총액은 6,080억원, 시가총액순위는 코스피 313위를 차지하고 있다. 외국인 매수율은 7.06%다.
효성중공업의 투자의견은 매수, 목표주가는 90,000만원 ~ 106,000원이다.
2. 효성중공업 투자포인트
사업부문은 크게 중공업과 건설부문으로 나뉜다. 전력사업의 핵심인 송배전, 변압기 등의 사업과 효성 해링턴 플레이스 브랜드 아파트 건설부문, 그리고 신재생에너지 부문인 수소, ESS(에너지저장장치), 풍력 등 다양한 사업을 영위하고 있다.
- 초고압변압기/차단기, 중저압변압기, 전장품 등 전력계통 핵심 기자재 생산
- 주로 국가 전력계통망 구축 및 SOC사업 위주로 공급되면서 국가 정책에 따라 밀접한 관계
- 건설부문 국가 인프라사업 + 자체 아파트 브랜드 효성해링턴플레이스(브랜드 상위 10위권)
효성중공업은 LNG, 수소 등의 가스충전소를 건설하고 있으며 정부가 추진하는 수소경제 로드맵에 따라 이미 상당수의 수소충전소 발주를 수주했다.
현재 국내 1위로서 수소충전소 시장점유율 40% 선두를 달리고 있으며 2030년까지 약 660개의 신규 수소충전소를 건립할 계획이다. 2022년까지는 120여곳의 수소충전소 설치 예정.
올 2월 독일의 린데그룹과 합작법인 설립을 통해 세계 최대 규모의 글로벌 액화수소 공장 설립을 예고하는 발표가 있었다.
- 2022년까지 울산에 액화수소공장 완료 예정
- 승용차 10만대 사용 가능한 1만 3000T 규모
- 세계 최대 규모 단일 설비
- 차량용은 물론 드론, 선박, 지게차 등 다양한 모빌리티 분야에 쓰일 예정
린데그룹은 액화수소부문에서 글로벌 최고 기술을 보유하고 있다. 글로벌 연매출 33조원을 기록하고 있으며 아시아시장 확대를 위한 한국시장 교두보로서의 역할에 효성중공업을 파트너사로 선택했다.
효성화학에서 생산되는 부생수소를 액화하여 운송이 용이한 상태로 만들어 수소충전소로 공급, 판매, 운용까지 진행하는 밸류체인을 구축할 예정이다.
효성중공업은 건설부문 수소충전소 건설 및 운용/중공업 부문에서 건설자재 및 설비 납품을 진행할 예정이다.
향후 공장 완공 시 연간 10만대 수준의 수소차에 연료를 공급할 수 있는 규모를 보유하게 된다. 특히 효성중공업은 이미 수소충전소 사업도 영위하고 있는 만큼 향후 수소차 상용화에 따른 시너지와 파급력이 클 것으로 보인다.
▷ESS사업
- 영국과 50MW급 180억원 규모의 ESS설비 수주
- 효성중공업의 첫 해외 정규프로젝트 수주
- 해외 수출을 통해 국내 감소분을 만회하는 기업 전략
- 유럽시장 진출을 위한 교두보 마련
▷매출액
- 20년 매출액 2조 9840억원(전년대비 -21.1%)
- 영업이익 441억원(전년대비 -66.2%)
- 1분기 매출액 5832억원/영업이익 175억원
- 매출 및 영업익 모두 컨센서스를 하회한 어닝쇼크
- BUT 올해 뛰어난 컨센선스로 당장의 실적은 NO문제임
- 자산가치에 비해 저평가 받고 있으므로 모멘텀은 유효함
3. 효성중공업 전망
- 친환경 수소 이외에도 신재생에너지 관련 ESS(에너지저장장치), 풍력발전 사업도 지속적으로 확장
- 지난 2월 직류송배전시스템 공급계약 뿐만 아니라 3월에는 영국 기업과 ESS 공급계약을 체결하는 등의 유럽진출을 위한 발판 마련
- 기존 전기, 건설 분야의 경쟁력을 바탕으로 글로벌 친환경 에너지 시장 공략을 위한 지속적 사업 확장세
- 싱가포르 국부펀드 '테마섹'의 자회사인 ST Telemedia와 3천억 클라우드 합작법인
- 글로벌 데이트센터 시장 규모는 연평균 11% 성장세를 보이므로 안정적인 수익처 확보
- 데이터 신사업 추진으로 인한 2023년부터 지분법손익 예정
- 효성그룹 수소경제 사업구상에서 수소충전소 설립 & 운영에 대한 전권을 위임
- 수소차에 들어가는 연료탱크 소재도 개발중
- 향후 신성장동력 사업 부문에서 기술력을 바탕으로한 꾸준하고 안정적인 수익 기대
- 건설부문에서도 수주잔고가 있는 상태에서 공급정책 및 건설경기회복에 따른 외형성장 기대
- 지난해 구조조정으로 인한 올해 흑자전환
- 데이터센터, 풍력, 수소관련 모멘텀 & 전력기기 수출 증가
- 부생수소 + 수소충천소 사업 = 연 최대 1400억 매출 전망
※투자를 권유하는 글이 아닙니다. 기업 정보 참고용으로 봐주시길 바랍니다.
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